4月14日玉足吧，2023年已首发过会的创业板IPO(初度公开募股)企业同宇新材料(广东)股份有限公司(以下简称同宇新材)终于提交注册。

同宇新材主交易务系电子树脂的研发、坐褥和销售，主要哄骗于覆铜板坐褥。公司家具主要包括MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。招股发挥书浮现，同宇新材2023年、2024年及2025年一季度扣非净利润握续同比下滑。

本次IPO，同宇新材有计划募资13亿元，其中，12亿元用于江西同宇新材料有限公司年产20万吨电子树脂形状(一期)，1亿元用于补充流动资金。

营收净利背离，增长成色几何？

同宇新材招股书浮现，2022-2024年，公司交易收入诀别为11.93亿元、8.86亿元和9.52亿元，扣非净利润诀别为1.86亿元、1.60亿元和1.40亿元。2025年一季度，交易收入同比增长25.60%，而扣非净利润同比着落1%。名义上看，营收的增长似乎彰显了公司的商场拓展智商，但潜入理会，却发现增长背后疑窦重重。

从营收数据来看玉足吧，2023年同宇新材营收大幅下滑25.70%，尽管2024年有所回升，但仍未达到2022年的水平，这标明公司业务面对较大的省略情趣。2025年一季度营收的已而增长，是否具有握续性存疑。同宇新材解说称，2025年第一季度交易收入同比增长主要系江西同宇产能增多所致。有关词，江西同宇于2024年7月驱动投产，处于设备调试、试坐褥、产能爬坡阶段，产能尚未踏实，如斯短时刻内产能增多对营收的庞大推看成用，难以让东谈主满盈笃信。

再看净利润，同宇新材净利润结合两年下滑，2023年下滑14.16%，2024年下滑12.06%，2025年一季度仍不才降。在营收与净利润的背离走势下，同宇新材的盈利质料令东谈主担忧。若扣除政府援救等相称常性损益后，公司的实在盈利智商简略愈加脆弱。这不得不让东谈主质疑，同宇新材所谓的功绩增长，究竟是商场竞争力的体现，如故依赖于外部要素和短期计策的隐敝？

大客户高管曾在公司任职，存利益运输隐忧

同宇新材与主要客户之间的关连也存在诸多疑窦。公司成速即间较短，却能赶紧与多家国表里有名厂商客户斥地调解，其中不乏南亚新材、建滔集团等行业巨头。而潜入挖掘发现，南亚新材的副总司理席奎东曾在同宇新材处任职。

2014，包括席奎东在内的同宇新材独创东谈主团队缔造苏州古一化工有限公司，席奎东的妃耦曾玉代为握有25%的股份，2015年独创团队缔造广东同宇新材料有限公司(同宇新材前身)。据公开辛苦，2016年2月，曾玉通过苏州乾润泰电子材料有限公司辗转握有同宇新材股份8.8%的股份，之后曾玉在2017年退出乾润泰。

据大客户南亚新材2020年科创板问询陈说，南亚新材清楚的中枢时候东谈主员席奎东阅历浮现，2009年8月至2015年4月席奎东在南亚新材任副总司理，2016年5月至2017年1月在同宇新材任副总司理，2017年于今任南亚新材副总司理，2017年9月曾玉将其握有的同宇新材股份转让给张弛。

这种复杂的东谈主事有关，让东谈主不得不怀疑同宇新材与客户之间的来回存在利益运输的可能。

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信息清楚完好意思性受质疑

在信息清楚方面，同宇新材也存在疑窦。据河北省民众资源来回管事平台清楚，2023年8月4日，同宇新材子公司江西同宇新材料与中控时候股份有限公司坚强价值700万元的年产20万吨电子树脂形状。但上述公约在招股发挥书紧要公约清楚中却莫得出现。

此外，公开信息浮现，同宇新材第六大鞭策兼采购部总监胡展东，曾是苏州苏迪杰创科技有限公司、苏迪杰创(东莞市)新材料有限公司、苏州蓉特电子材料有限公司的法定代表东谈主。这三家筹画界限与公司主交易务高度有关。上述三家公司诀别在2023年1月、2022年1月、2018年8月刊出。对此，招股发挥书未注重发挥，公司信息清楚疑似存在有益守秘。